Ferrer, ante la notable volatilidad, los inversores se han vuelto
al oro como resguardo de valor "registrando ganancias superiores
al 10% para lo que va del mes".
El especialista analizó cuáles podrían ser las razones por las
que esta herramienta sea insuficiente para revertir la coyuntura
actual.
"Todas las respuestas parecen encauzarse a un cuestionamiento
con respecto a la eficacia de la política monetaria para gestionar
el ciclo económico, ya sea a través de intentos por ganar
competitividad cambiaria o postergando la purga de la
sobreinversión en sectores que muestran excesos de oferta, como
ser el energético", aseguró.
Además explicó que "el número de plataformas petroleras en
actividad habría alcanzado un mínimo para los últimos seis años de
acuerdo a lo que reporta la consultora privada Baker Hughes".
"El sector financiero, en particular, se ve comprometido por
las perspectivas vigentes, habiendo participado activamente del
desarrollo de aquellos emprendimientos petroleros hoy inviables,
lo cual podría ir en contra del objetivo de alcanzar mayores
facilidades crediticias", dijo.
Ferrer analizó que "asimismo, un posible escenario de tasas
negativas, con su presión sobre los márgenes de bancos, puede
impulsarlos a reducir la escala de sus actividades y resentir la
oferta de fondos".
"En principio, estos podrían transferir los costos a los
depósitos de sus clientes, pero ello resultaría, en una fuga de
fondos fuera del sistema bancario, perjudicial para la economía",
aclaró.
En tanto, sostuvo: "He aquí la principal limitante a este tipo
de políticas. Si la tendencia a la baja en los precios no cede, y
no existen alternativas de inversión con rendimientos atractivos,
nada impide a los individuos acaparar dinero más que el costo de
su almacenamiento".
"Las extravagantes propuestas para quebrantar esta barrera
implican volver onerosa la tenencia de efectivo, ya sea a través
de la prohibición de su uso, implementada en algunos países para
transacciones de cierto volumen bajo el argumento de promover una
mayor legalidad", añadió.
También evaluó que "como propusiera Silvio Gesell a principios
del siglo pasado", se podría imponer "un sistema de sellado para
acreditar la validez de la moneda".
