Traders, que organiza el próximo 27 de mayo de 9:00 a 11:30 en
esta capital el terer Latam Economic Forum, a beneficio de La
Fundación de Acción Social de Jabad y La Fundación Sí.
Luego de superar los 1.900 dólares la onza troy, el oro nunca
volvió a formar parte de las preferencias de los inversores.
"Habrá que echarle la culpa al superdólar o a la desaceleración
en el crecimiento económico de China", señaló Epstein, Director de
la consultora Research for Traders, pero la "tendencia a la baja
en el precio ha encontrado un piso de corto plazo en la zona de
los 1200 dólares que aún no podemos decir que sea firme".
"Luego de dos años de salidas netas de capitales, ahora el
dinero fluye este año hacia los fondos indexados ligados a los
metales preciosos (ETFs). En este período la demanda para la
producción de barras y monedas retrocedió 10% a 278,8 toneladas.
La oferta retrocedió levemente a 1089,2 toneladas", indicó.
Epstein manifestó que se puede encontrar alguna explicación al
mejor tono que presenta y de por qué ha regresado al máximo de los
últimos tres meses, el oro.
"El aumento del precio en el metal podría estar en parte
relacionado con el aumento de la incertidumbre en los mercados de
acciones y bonos a nivel global", precisó.
También analizó que La caída en el valor del dólar (versus el
resto de las monedas) en el último mes y medio ha ayudado a
valorizar al oro medido en dólares dada su correlación negativa.
"Pero la misma no es suficiente ni será una tendencia de ahora
en más. Vemos el dólar más fuerte aún", aclaró.
En tanto, los bonos de largo plazo, incluso de elevada
calificación y bajo riesgo, han visto caer sus precios fuertemente
en el último mes, y son activos que los inversores buscan en
ciertas condiciones de mercados.
"Pero los mercados miran hacia adelante, y el temblor de los
mercados de bonos por las mayores expectativas de inflación ha
beneficiado al oro", añadió.
El analista considera que "en el corto plazo el oro podría
llegar a valer 1.280 dólares por onza troy, aunque la tendencia
de mediano plazo continúa siendo a la baja (1.131 dólares en
primer lugar para ir luego hacia los 1.043 dólares)".
"Será difícil que sin inflación y sin miedo veamos una suba
sustentable en el mediano plazo del oro. Se deberá verificar en
los próximos meses mucho de lo que el mercado está esperando y,
que aún no se dio: el resurgimiento de la inflación", concluyó el
director de la Comisión de Finanzas Internacionales de
la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos
Aires.
NA
